來(lái)源：天一能源

摘要標(biāo)題    

煤炭是2021年大宗商品中的明星品種之一。

回溯2021年，煤炭?jī)r(jià)格先是經(jīng)過(guò)前期瘋漲，之后隨著產(chǎn)能釋放、打壓哄抬煤價(jià)行為，價(jià)格遭遇“腰斬”，走出了暴漲暴跌的“過(guò)山車”曲線。

據(jù)北青報(bào)報(bào)道，2021年11月初，前后短短10天，煤炭?jī)r(jià)格從頂峰直接被“腰斬”，有煤老板以虧損超過(guò)5億元的代價(jià)，清空了手中囤積的幾十萬(wàn)噸動(dòng)力煤。

國(guó)外的煤炭市場(chǎng)形勢(shì)也不容樂(lè)觀。2021年12月31日，全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)印度尼西亞宣布：從2022年1月1日至1月31日期間，禁止一切形式的煤炭出口，包括正在裝運(yùn)以及尚未裝運(yùn)完畢的運(yùn)煤船，以保障國(guó)內(nèi)的煤炭供應(yīng)。有市場(chǎng)分析認(rèn)為，印尼禁止煤炭出口或再次將煤炭?jī)r(jià)格拉入上漲區(qū)間。

2021年年底煤炭?jī)r(jià)格緣何出現(xiàn)暴跌？2022年煤炭市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)何種走勢(shì)？

背景

10個(gè)月新增3萬(wàn)家煤炭貿(mào)易商

2021年，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)一波三折。上半年動(dòng)力煤價(jià)格從年初的600元/噸持續(xù)上行至10月中旬的最高點(diǎn)2500元/噸。10月中旬價(jià)格見頂后，煤炭?jī)r(jià)格一路下行，短短一個(gè)多月內(nèi)煤價(jià)跌至12月下旬的1100元/噸附近。

2021年煤炭?jī)r(jià)格暴漲暴跌背后有著多重因素。中部某省國(guó)有煤企煤炭銷售負(fù)責(zé)人曾輝向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者透露了一個(gè)細(xì)節(jié)，從2021年3、4月份開始，國(guó)內(nèi)陸續(xù)出現(xiàn)煤炭貿(mào)易商注冊(cè)的風(fēng)潮，10個(gè)月時(shí)間不到煤炭貿(mào)易商增加了3萬(wàn)多家，“假設(shè)每家貿(mào)易商囤積一萬(wàn)噸煤，光煤炭貿(mào)易商手里就可囤積3億多噸煤，中間商手里囤了這么多煤，煤炭?jī)r(jià)格就隨著他們的喊價(jià)應(yīng)聲上漲”。

“這波煤炭?jī)r(jià)格暴漲暴跌，多數(shù)煤炭貿(mào)易商都已跑回家數(shù)錢了，真正虧錢的是那些跑得慢的中間貿(mào)易商?！痹x說(shuō)。

大量貿(mào)易商哄抬煤價(jià)，造成了“煤超瘋”的現(xiàn)象，監(jiān)管對(duì)煤炭?jī)r(jià)格不得不進(jìn)行干預(yù)。2021年10月19日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)聲，“將充分運(yùn)用價(jià)格法規(guī)定的一切必要手段，研究對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行干預(yù)的集體措施，促進(jìn)煤炭?jī)r(jià)格回歸合理區(qū)間”。

1月4日，一家市值超過(guò)100億的煤炭發(fā)電央企銷售負(fù)責(zé)人舒高告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“通過(guò)2021年下半年煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供需已實(shí)現(xiàn)平衡。去年11月之前，很多人預(yù)計(jì)2021年冬天將是寒冬，但由于12月份氣溫實(shí)際同比較高，導(dǎo)致各大電廠煤炭耗用遠(yuǎn)不及預(yù)期，發(fā)電廠囤積的煤壓低了購(gòu)煤需求?！?/span>

為應(yīng)對(duì)寒冬發(fā)電廠拉高煤炭庫(kù)存，沒(méi)有達(dá)到原來(lái)消耗預(yù)期，這也導(dǎo)致電廠煤炭庫(kù)存都處于較高位置，電廠也推波助瀾打壓煤炭?jī)r(jià)格，最終導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格快速下行.

而2022年煤炭長(zhǎng)協(xié)價(jià)落地，也為煤炭?jī)r(jià)格下行釋放了預(yù)期。去年12月3日，全國(guó)煤炭交易會(huì)公布了國(guó)家發(fā)改委制定的2022年煤炭長(zhǎng)期合同簽訂履約方案征求意見稿，其中明確5500大卡動(dòng)力煤調(diào)整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)為700元/噸，較此前的535元上調(diào)約31%。

今年1月初，東證衍生品研究院的研報(bào)分析認(rèn)為，“考慮2022年煤電長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)在700元/噸，預(yù)計(jì)煤價(jià)將在550-850元/噸政策指導(dǎo)區(qū)間波動(dòng)。”

有分析稱，2022年，隨著國(guó)內(nèi)煤炭新增產(chǎn)能的加速釋放，產(chǎn)量進(jìn)一步增加，將階段性出現(xiàn)供大于求的局面。

曾輝告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，目前國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)已經(jīng)重回供需基本面主導(dǎo)下的運(yùn)行模式，當(dāng)前煤價(jià)正在往新的價(jià)格中樞700元/噸靠，煤炭?jī)r(jià)格正理性回歸至相對(duì)合理水平，煤炭生產(chǎn)恢復(fù)常態(tài)化也是一種必然。

踩紅線的小煤礦正在重啟？

2021年下半年出現(xiàn)“煤荒”以后，少數(shù)地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電，嚴(yán)重影響生產(chǎn)和生活。

去年8月開始，在保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)加碼背景下，國(guó)家發(fā)改委、能源局聯(lián)合下發(fā)通知，要求內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)對(duì)15座聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，并全部復(fù)產(chǎn)。

同年10月，產(chǎn)煤大省山西、內(nèi)蒙古等省開始推進(jìn)煤礦核增產(chǎn)能。有采訪對(duì)象反映，部分省份甚至將一些原來(lái)關(guān)停的小煤礦也納入重啟。

2021年12月底，中部某省一名煤礦老板向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》爆料：“我所在的中部省份已經(jīng)支持一些之前關(guān)閉的小煤礦重啟，放出的6個(gè)煤礦開采指標(biāo)引發(fā)該省的各大煤炭老板爭(zhēng)搶?！?/span>

1月4日，曾輝告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“這種小煤礦資源，國(guó)有煤企是不敢碰。一則煤礦規(guī)模小，二則如合作開發(fā)，對(duì)方要價(jià)過(guò)高談不攏。但對(duì)于私營(yíng)煤老板來(lái)說(shuō)，搶到采礦權(quán)就是賺到。盡管目前煤炭?jī)r(jià)格掉得厲害，但是當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格仍處于較高位置，賺錢效應(yīng)仍然很明顯?！?/span>

去年11月份前，國(guó)內(nèi)煤炭供需出現(xiàn)失衡，為了提升煤炭供給能力，有些踩著紅線的小煤礦也進(jìn)入保供之列，所以對(duì)于有條件的省份，小煤礦的重啟工作肯定都會(huì)做。但是要看到一點(diǎn)，針對(duì)煤礦的環(huán)保治理和安全監(jiān)管是一種常態(tài)性要求，隨著煤炭供需回歸平衡以后，監(jiān)管還是會(huì)對(duì)那些越線的煤礦收緊政策。

部分小煤礦的重啟，要視每個(gè)地方情況而定，比如一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力偏弱的地方需要煤炭生產(chǎn)支撐；一些地方鑒于安全、環(huán)保因素就不考慮小煤礦重啟一事。

有消息稱，以中部某省份為例，即使把全省小煤礦全部開啟，每年新增煤炭產(chǎn)能也只有300-500萬(wàn)噸，但帶來(lái)的安全和環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。

很多地方對(duì)于不符合政策要求的煤礦，還是不敢大規(guī)模重啟放開，但在去年下半年發(fā)生煤荒情況下，默許一些煤礦以維修等名義在階段內(nèi)允許生產(chǎn)是存在的。針對(duì)這種情況，只要春節(jié)一過(guò)，這些不符合政策要求的煤礦被叫停的可能性很大。

如何讓富煤的中國(guó)不再重現(xiàn)“煤荒”？

2021年，中國(guó)不缺煤炭資源，也不缺煤炭產(chǎn)能，卻在多方因素作用下出現(xiàn)了一場(chǎng)大“煤荒”。

到去年12月，隨著保供措施落地，市場(chǎng)總體供應(yīng)能力提升，煤炭市場(chǎng)供需矛盾有望逐步緩和，如何讓富煤的中國(guó)不重現(xiàn)“煤荒”？

據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，中國(guó)政府強(qiáng)大的調(diào)控能力，正在迅速化解煤炭短期缺口造成的麻煩，但政出多門、缺乏協(xié)調(diào)，甚至政策互相掣肘，也將中國(guó)煤炭行業(yè)置于困境，亦是“煤荒型電荒”的主因。

近日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上。要立足以煤為主的基本國(guó)情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化組合。

1月4日，周掌柜咨詢?nèi)蚧檰?wèn)、前歐盟中歐政策顧問(wèn)宋欣接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)表示：“短期內(nèi)，中國(guó)以煤為主的能源結(jié)構(gòu)是改變不了的，但必須在新能源技術(shù)創(chuàng)新和儲(chǔ)能方面發(fā)力，結(jié)合本國(guó)情況來(lái)推進(jìn)新能源發(fā)展路徑?！?/span>

去年11月17日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確，我國(guó)能源資源稟賦以煤為主，要從國(guó)情實(shí)際出發(fā)，著力提升煤炭清潔高效利用水平，加快推廣成熟技術(shù)商業(yè)化運(yùn)用。決定再設(shè)立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，形成政策規(guī)模，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展。

華能集團(tuán)燃料部市場(chǎng)研究所處長(zhǎng)張海林表示，我國(guó)煤炭資源稟賦決定了煤炭需要在全國(guó)范圍內(nèi)流通和配置，形成了“西煤東運(yùn)、北煤南運(yùn)”的格局，隨著煤炭產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提高，運(yùn)輸距離變長(zhǎng)，全國(guó)供應(yīng)彈性減小，增加了穩(wěn)定供應(yīng)的難度?？煽紤]加強(qiáng)煤炭產(chǎn)能彈性及社會(huì)儲(chǔ)備能力建設(shè)，和宏觀數(shù)據(jù)分析預(yù)警，以保證煤炭供求穩(wěn)定。

煤炭行業(yè)的儲(chǔ)備能力建設(shè)由來(lái)已久，但在2021年“煤荒”發(fā)生的背景下，在全國(guó)各省的煤炭?jī)?chǔ)備基地為何沒(méi)有起到資源保障和穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的作用？

建煤炭?jī)?chǔ)備基地讓企業(yè)來(lái)幫政府囤煤的思路并不合理。背后邏輯是：煤炭?jī)r(jià)一路上行時(shí)，煤企忙著賣煤賺錢，煤炭?jī)?chǔ)備基地?zé)o煤可囤。煤炭市場(chǎng)下行時(shí)，市場(chǎng)上煤炭資源豐富，但煤企鑒于跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)更不敢囤煤。

反過(guò)來(lái)就正確了：把讓企業(yè)幫政府囤煤思路轉(zhuǎn)化為政府出錢幫電廠囤煤，每年‘迎峰度冬’、‘迎峰度夏’問(wèn)題調(diào)煤保電都迎刃而解。希望，省級(jí)政府層面能夠設(shè)立一支煤炭基金，以各發(fā)電廠的裝機(jī)規(guī)模按比例借錢給電廠購(gòu)入煤炭，真正為政府囤煤。大型電廠具有天然的議價(jià)優(yōu)勢(shì)和存煤能力，市場(chǎng)低迷時(shí)多囤煤，煤價(jià)高時(shí)少囤煤。

建議：“監(jiān)管層面，只需完善制度把煤炭基金和電廠存煤管好，‘家里有煤不慌’，政府也不用每年到處調(diào)資金、全國(guó)各地跑煤。這種方式一則平抑了煤炭?jī)r(jià)格暴漲暴跌的行情，二則為每年各級(jí)政府的‘迎峰度冬’、‘迎峰度夏’工作解決缺煤的后顧之憂?！?/span>